Toimitusjohtaja Korvaus Osakeoptiot

Opas toimitusjohtajalle. Se on vaikea lukea liiketoiminta-uutisia ilman raportteja palkkioista, bonuksista ja optiopaketeista, jotka on myönnetty julkisen kaupankäynnin kohteena olevien yhtiöiden pääjohtajille. Arvioiden perusteella arvioidaan, miten yritykset maksavat huipputasosta Isn t aina helppoa Onko johdon palkkaus sijoittajien hyväksi Seuraavassa on muutamia ohjeita yrityksen s korvausohjelman tarkastamisesta. Risk ja Reward Companyn johtokunnat yrittävät ainakin periaatteessa yrittää käyttää korvaussopimuksia, joilla johdon toimet yhdenmukaistetaan yrityksen menestyksen kanssa. Ajatus on, että toimitusjohtajan suorituskyky antaa organisaatiolle arvoa Maksa suorituskyky on mantra, jota useimmat yritykset käyttävät, kun he yrittävät selittää heidän korvaussuunnitelmiaan. Vaikka kaikki voivat tukea ajatusta suorituskyvyn maksamisesta, se merkitsee, että toimitusjohtajat ottavat riskin toimitusjohtajien omaisuuden kasvaessa Ja pudota yritysten omaisuuksia Kun katsot yrityksen s korvausohjelmaa, kannattaa tarkistaa, kuinka paljon osuutta Johtajat ovat toimittaessaan tavaroita sijoittajille Katsotaanpa, miten eri korvausmuodot asettavat toimitusjohtajan palkkion riskialttiiksi, jos suorituskyky on heikko Lue lisää tästä Arvioi Executive Compensation Cash Base palkat Nykyään se on yleistä Toimitusjohtajat saavat peruspalkkoja yli miljoonalla Toisin sanoen toimitusjohtaja saa loistavan palkkion, kun yritys tekee hyvää mutta saa silti palkkion, kun yritys tekee huonosti. Suuret peruspalkat tarjoavat vain vähän kannustimia avainhenkilölle, Ja tehdä älykkäitä päätöksiä. Bonukset Ole varovainen bonuksista Monissa tapauksissa vuotuinen bonus ei ole muuta kuin peruspalkka valehtelussa Toimitusjohtaja, jolla on miljoona palkkaa, saa myös 700 000 bonuksen Jos jokin tästä bonusta, eli 500 000, ei Vaihtelevat suorituskyvyn mukaan, toimitusjohtajan todellinen palkka on 1 5 miljoonaa. Tulokset ovat erilainen kuin muut. On vaikea väittää, että toimitusjohtajat, jotka tietävät, että heitä palkitaan suorituskyvyn suhteen, Orm korkeammalla tasolla toimitusjohtajat ovat kannustimia kovaan työhön. Performance voidaan mitata mistä tahansa monista asioista, kuten voitoista tai liikevaihdon kasvusta, oman pääoman tuotosta tai osakekurssin arvonnoususta Mutta yksinkertaisten toimenpiteiden määrittäminen asianmukaisen palkan suorittamisesta voi olla hankalaa Taloudelliset tiedot ja vuotuiset osakekurssit eivät aina ole mitattavissa siitä, kuinka hyvin johtaja tekee työnsä. Johtajat voivat saada epäoikeudenmukaisesti rangaistuksia kertaluonteisista tapahtumista ja vaikeista valinnoista, jotka saattavat vahingoittaa suoritusta tai aiheuttaa negatiivisia reaktioita markkinoilta. Hallituksen tehtävänä on luoda tasapainoinen joukko toimenpiteitä toimitusjohtajan tehokkuuden arvioimiseksi Lue lisää toimitusjohtajan suorituskyvyn arvioinnista yhtiön johtamisen arvioinnissa. Stock Options Companies trumpet-optio-oikeudet tapa yhdistää johdon taloudelliset intressit osakkeenomistajien kanssa Oikeudet eivät kuitenkaan ole täydellisiä. Itse asiassa vaihtoehtojen kanssa riskit saattavat huonosti heikentyä. Kun osakkeet nousevat arvoon, avainhenkilöt voivat tehdä omaisuutensa Vaihtoehdoista - mutta kun ne putoavat, sijoittajat menettävät, kun johtajat eivät ole huonompia kuin aikaisemmin Joissakin yrityksissä johtajat vaihtavat vanhat optio-oikeudet uusille halvemmille osakkeille, kun yhtiön osakkeet ovat laskeneet. Pitämään osakekurssin nousu ylöspäin niin, että optiot pysyvät rahan sisällä kannustavat avainhenkilöitä keskittymään yksinomaan seuraavaan neljännekseen ja jättämään huomiotta osakkeenomistajien pitemmän aikavälin intressit Optiot voivat jopa kehottaa ylimmän johdon jäseniä manipuloimaan numeroita varmistaakseen, että lyhyen aikavälin tavoitteet Täyttyvät. Tämä tuskin vahvistaa toimitusjohtajien ja osakkeenomistajien välistä yhteyttä. Omistusosuus Akateemiset tutkimukset kertovat, että tavanomainen omistusosuus on tärkein suorituskyvyn kuljettaja. Jotta yksi toimitusjohtajista todella olisi sidoksissa osakkeenomistajiin, on heidän omistaa osakkeita, ei vaihtoehtoja Ihannetapauksessa tämä tarkoittaa sitä, että johtajille annetaan bonuksia sillä ehdolla, että he käyttävät rahaa osakkeiden hankkimiseen. Face it top johtajat toimivat enemmän omistajina, kun heillä on vaara Yrityksessä Jos olet miettimässä varastojen eroista, tutustu Stocks Basics - opetusoppaikkoon. Numerojen etsiminen Löydät yrityksen tietohallintokorvauslomaketta koskevan lomakkeen DEF 14A: n, joka on talletettu arvopapereihin ja Pörssiyhteisö tarjoaa yhteenvetotaulukot korvauksista yhtiön toimitusjohtajalle ja muille korkeimmalle palkitulle johtajalle. Arvioidessaan peruspalkkaa ja vuotuista bonusta sijoittajat haluavat nähdä, että yritykset palkitsevat suuremman korvauksen bonuksena kuin peruspalkka. DEF 14A: n on tarjottava Selvitys siitä, miten bonus määritetään ja mikä palkkio muodostaa, olivatpa ne rahaa, optioita tai osakkeita. Toimitusjohtajan optio-oikeuksia koskevat tiedot löytyvät myös yhteenvetotaulukoista. Lomakkeessa esitetään optio-oikeuksien ja palkkioiden määrä Jotka saivat avainhenkilöt vuodelta. Lisäksi kerrotaan optio-oikeuksien uudelleenhinnan määrittämisestä. Valtakirja-ilmoitus on paikka, jossa voit etsiä numeroita avainhenkilöille Ip yrityksessä Mutta älä unohda taulukon mukana olevia alaviitteitä Sieltä saat selville, kuinka moni näistä osakkeista on johto, ja kuinka monta on käyttämättömiä vaihtoehtoja Jälleen, se on rauhoittava löytää avainhenkilöt runsaalla osakeomistuksella. Korvaus on hiukan musta taidetta Numerojen tulkitseminen ei ole kovin suoraviivaista Sama koskee sijoittajille arvokasta tietoa siitä, miten korvausohjelmat voivat luoda kannustimia - tai heikentää - ylimmän johdon työskentelemään osakkeenomistajien etujen mukaisesti. Summa, jonka suurimmat summat Yhdysvalloissa voi lainata Velkasumma luotiin toisen vapausrekisterioikeuden nojalla. Korko, jolla talletuslaitos myöntää Federal Reserve - rahaston varoja toiselle talletuslaitokselle.1 Tilastollinen toimenpide Palauttaa tietyn arvopaperin tai markkinoiden indeksin. Volatiliteetti voidaan mitata. Yhdysvaltojen kongressin toimikausi hyväksyttiin vuonna 1933 pankkilaissa, w Joka kieltäytyi kaupallisista pankeista osallistumasta investointeihin. Nonfarm-palkkalistoilla tarkoitetaan mitä tahansa työtä maatilojen, yksityisten kotitalouksien ja voittoa tavoittelemattoman sektorin ulkopuolella. Yhdysvaltain työvaliokunta. Valuutan lyhennys tai valuutan symboli Intian rupia INR, Intian valuutta Rupee Koostuu 1.CEO Pay - ohjelmasta, joka on sidoksissa yrityksen suorituskykyyn optio-oikeuksilla. Toimitusjohtajan korvaus yrityksen arvosta - eli edellisvuoden korvausten prosenttimuutos jaettuna yrityksen arvon prosentuaalisella muutoksella - yli kolminkertaistui vuosina 1980-1994 ja nousi 1 2: stä 3: een 9. Räjähtävä Optio-oikeuksien käyttö korvaamaan johtajat on kasvattanut toimitusjohtajaa palkkaamaan merkittävästi Mutta perustelut, jotka toimitusjohtajat ja yritysneuvostot antavat useimmiten suurille optio-oikeuksille - että he todella linkittävät palkan suorituskykyyn - on usein pilkkaa ja vuosien akateemisessa tutkimuksessa, tutkimuksessa Tutkimuksen jälkeen on todettu, että toimitusjohtajan korvaus ja yritysten suorituskyky ovat vähäiset. Toimitusjohtajat ovat todellakin maksettuja kuin byrokraatit NBER: n työasiakirja nro 6213 NBERin tiedekunnan tutkijat Brian Hall ja Jeffrey Liebman huomauttavat kuitenkin, että ajat ovat muuttuneet Suuret yhdysvaltalaiset yritykset käyttävät tietoja 1980-1994, he osoittavat, että toimitusjohtajan palkka on tullut paljon herkempiä yritystoiminnalle kuin koskaan aiemmin. He luottavat optio-oikeuksia tähän ch Ange. Hall ja Liebman osoittavat, että kun joku arvostaa osakkeiden ja optio-oikeuksien uudelleenarvostusta, toimitusjohtaja maksaa usein muutoksia miljoonilla dollarilla vain vähäisistä muutoksista yrityksen suorituskyvyssä. Lisäksi he arvioivat, että toimitusjohtajan korvaus yrityksen arvoon - On edellisen vuoden kompensoinnin prosentuaalinen muutos jaettuna yrityksen arvon prosentuaalisesta muutoksesta - yli kolminkertaistunut vuosina 1980-1994 ja nousi 1 2: stä 3 9: een. Palkkojen ja palkkioiden elastisuus varastossa ja vaihtoehdoissa, jotka eivät sisälly Yrityksen arvo oli paljon alhaisempi, vaikka se kasvoi 1980-luvun alkupuolelta 0 13: stä 0-24: een 1980-luvun lopulla ja 1990-luvun alkupuolella. Hall ja Liebman väittivät, että palkkojen ja palkkojen muutoksista aiheutuvat herkkyydet häviävät herkkyys Vuosina 1982-1994 toimitusjohtajan palkka nousi jyrkästi - keskimääräinen todellinen 120 prosentin nousu - ylittäen keskimääräisten työntekijöiden, jotka kasvoivat reaalisesti noin 7 prosenttia ja jopa Muut hyvin palkatut amerikkalaiset ryhmät Vain ammattiurheilijat parantuivat Vaikka toimitusjohtajan mediaani kasvoi suuresti riski suuresta vuosittaisesta palkkojen vaihtelusta Esimerkiksi vuonna 1994 keskikova vuosi osakemarkkinoille lähes neljänneksellä Kyselyn toimitusjohtajat tosiasiallisesti menettäneet rahaa, koska yhtiön osakekannan arvo heikkeni. Hall ja Liebman eivät väitä, että nykyinen palkkatason suoriutuminen on riittävän korkea. Lisäksi he huomauttavat, että optio-oikeudet usein palkitsevat tai rankaisevat toimitusjohtajaa Markkinoiden tai koko toimialan laajuiset voitot tai tappiot verrattuna toimitusjohtajan yhtiöön suhteessa muihin yhtiöihin. Mutta he väittävät, että havainnot ovat ristiriidassa sen kanssa, että toimitusjohtajasopimukset ovat villisti tehottomia, koska suorituskyky ei ole keskenään Ja palkka. Digest ei ole tekijänoikeuslain alainen, ja se voidaan kopioida vapaasti asianmukaisella lähdekoodilla. Työntekijät joutuisivat korvaamaan optio-oikeuksilla. Keskustelussa siitä, onko vaihtoehtoja Monet käyttävät esoteerisiä termejä ja käsitteitä tarjoamatta hyödyllisiä määritelmiä tai historiallista näkökulmaa Tässä artikkelissa pyritään tarjoamaan sijoittajille avainmääritelmiä ja historiallisia näkökulmia vaihtoehtojen ominaispiirteisiin. Lue keskustelusta kustannuksista, katso kiista Over Option Expensing. Definitions Ennen kuin saavutamme hyvää, huonoa ja rumaa, meidän on ymmärrettävä joitain keskeisiä määritelmiä. Vaihtoehdot on määritelty oikeaksi kyvyliksi, mutta ei velvollisuudeksi ostaa tai myydä osakekantapalkintoja tai Myöntää optioita työntekijöilleen Nämä sallivat työntekijöille oikeuden ostaa osakkeita yhtiöltä asetetulla hinnalla, joka tunnetaan myös lakkohinnaksi tai palkkiohinnaksi tietyllä ajanjaksolla yleensä usean vuoden ajan. Lakon hinta on yleensä mutta ei aina asetettu Lähellä osakekannan markkinahintaa optio-oikeuksien myöntämispäivänä Esimerkiksi Microsoft voi palkata työntekijöille mahdollisuuden ostaa joukko osakkeita 50 osaketta kohden assumi Että 50 on osakkeen markkinahinta optio-oikeuksien myöntämispäivänä kolmen vuoden aikana Optioilla on ansainnut myös viitattu määräajaksi. Arvostuspuheen sisäinen arvo tai käypään arvoon arvostaminen Miten arvostetaan Optiot eivät ole uusi aihe, vaan vuosikymmenien vanha kysymys Se tuli otsikkokysymys dotcom-kaatumisen ansiosta. Yksinkertaisimmassa muodossaan keskustelu keskittyy arvostamaan vaihtoehdot itseään tai käypinä arvoina. 1 Luonnollinen arvo Itsenäinen arvo on Erotus varaston nykyisen markkinahinnan ja käyttö - tai lakkohinnan välillä Esimerkiksi jos Microsoftin nykyinen markkinahinta on 50 ja optiolainan hinta on 40, luontainen arvo on 10. Alkuperäinen arvo kirjataan sitten tuloslaskelmaan .2 Käypä arvo FASB 123: n mukaan optiot arvostetaan palkkiohetkellä käyttäen optionhinnoittelumallia. Erityismallia ei ole määritelty, mutta yleisimmin käytetty on Black-Scholes-malli. Joka on mallin mukainen, kirjataan tuloslaskelmaan oikeuden syntymisjakson aikana. Jos haluat lisätietoja, tutustu ESO: eihin Black-Scholes-mallin avulla. Hyviä myöntämismahdollisuuksia työntekijöille pidettiin hyvänä, koska se teoriassa yhdenmukaisti työntekijöiden edut Avainhenkilöt yhteisten osakkeenomistajien kanssa. Teoria oli, että jos toimitusjohtajan palkkojen merkittävä osa oli optio-oikeuksien muodossa, hänet kannustettaisiin hallitsemaan yritystä hyvin, mikä johtaisi osakkeen hinnan nousuun pitkällä Pitkällä aikavälillä Korkea osakekurssi hyödyttäisi sekä avainhenkilöitä että yhteisiä osakkeenomistajia. Tämä on vastoin perinteistä korvausohjelmaa, joka perustuu neljännesvuosittaisiin tulostavoitteisiin, mutta nämä eivät ehkä ole yhteisen edun mukaisia. Esimerkiksi Toimitusjohtaja, joka voisi saada ansaintakasvun perusteella rahan bonuksen, voi olla yllyttävä viivästyttämään menoja markkinointi - tai tutkimus - ja kehityshankkeisiin. Tällöin vastaisi lyhytaikaista Erm - suorituskykytavoitteet yrityksen pitkän aikavälin kasvupotentiaalin kustannuksella. Vaihtoehtojen korvaamisen on tarkoitus pitää johdon silmät pitkällä aikavälillä, koska potentiaalisen edun suuret osakekurssit kasvavat ajan myötä. Optio-ohjelmat edellyttävät, että optio-oikeusaika yleensä on useita vuosia Ennen kuin työntekijä voi todella käyttää optiona. Huono Kahdesta pääasiallisesta syystä, mikä teoriassa oli hyvä, päätyi käytännössä huonoon. Ensinnäkin avainhenkilöt keskittyivät ensisijaisesti neljännesvuosikilpailuun eikä pitkällä aikavälillä, koska he saivat myydä Varastot vaihtoehtojen käyttämisen jälkeen Toimittajat keskittyivät neljännesvuosittaisiin tavoitteisiin Wall Streetin odotusten täyttämiseksi Tämä lisäisi osakekurssia ja tuotti enemmän voittoa avainhenkilölle niiden myöhemmästä osakekaupasta. Jokainen ratkaisu olisi yrityksille mahdollisuus muuttaa optio-ohjelmiaan niin, että Työntekijät ovat velvollisia pitämään osakkeita vuoden tai kahden vaihtoehdon käyttämisen jälkeen. Tämä vahvistaisi pitempiaikaisia ​​vi Ew, koska johdon ei sallittu myydä varastossa lähiaikoina vaihtoehtojen käyttämisen jälkeen. Toinen syy siihen, miksi vaihtoehdot ovat huonoja, on, että verolakeilla sallitaan johtaminen hallita tuloja lisäämällä vaihtoehtoisten optioiden käyttöä käteispalkkojen sijasta. Esimerkiksi jos yritys harkitsee Että se ei voinut säilyttää EPS-kasvuaan johtuen tuotteidensa kysynnän laskusta, johto voisi toteuttaa työntekijöille uuden optio-ohjelman, joka vähentäisi kassavarojen kasvua. EPS-kasvu voisi sen jälkeen säilyä ja osakekurssi vakautua SG A: n kustannusten pieneneminen kompensoi odotettavissa olevaa liikevaihdon laskua. Ugly Optionin väärinkäytöksellä on kolme suurta haitallista vaikutusta.1 Huolto-lautakuntien ylivoimainen palkitseminen tehottomille avainhenkilöille Ajanjaksoissa optio-palkinnot kasvoivat liikaa, enemmän C-tason toimitusjohtajalle, CFO, COO jne. Johtajat Kun kupla puhkesi, työntekijät, jotka viettivät lupaus vaihtoehto paketin rikkaudet, havaitsivat, että he olivat työskennelleet mitään, koska heidän yrityksensä fol Hallituksen jäsenet antoivat epätarkasti toisilleen valtavia optio-paketteja, jotka eivät estäneet kääntymistä, ja monissa tapauksissa he antoivat johtajille mahdollisuuden käyttää ja myydä varastossa vähemmän rajoituksia kuin alempien työntekijöiden sijoittajat. Jos optio-palkinnot todella yhdensuuntaiset etuja Hallinnoinnista yhteiselle osakkeenomistajalle, miksi yhteinen osakkeenomistaja menetti miljoonia, kun taas toimitusjohtajat varasivat miljoonia. 2 Uusintavaihtoehdot palkitsevat alikehittäjiä yhteisen osakkeenomistajan kustannuksella Rahoituksen uudelleenarvostusmahdollisuudet ovat yhä kasvamassa Joka tunnetaan nimellä vedenalainen, jotta työntekijät pääsääntöisesti jättäisivät pois pääjohtajan. Mutta jos palkinnot tulisi hinnoitella Alhainen osakekurssi osoittaa, että johto on epäonnistunut Uudelleenlaskeminen on vain yksi tapa sanoa aikaisemmin, mikä on melko epäoikeudenmukainen yhteiselle osakkeenomistajalle, joka osti ja Pitivät sijoituksensa Kuka palauttaa osakkeenomistajien osakkeet.3 Laimennusriskien lisääntyminen, kun yhä useammat optiot annetaan Vaihtoehtojen liiallinen käyttö on lisännyt laimentumisriskiä muille kuin osakkeenomistajille. Vaihtoehtoinen laimennusriski kestää useita muotoja. EPS-laimennus osakkeiden määrän kasvusta - Optio-oikeuksilla korotetaan osakkeiden määrä, mikä vähentää EPS: n Jotkut yritykset yrittävät Estää laimennus varastojen takaisinosto-ohjelmalla, joka ylläpitää suhteellisen vakaa määrä julkisen kaupankäynnin kohteena olevia osakkeita. Tulos pienenee korottomien kulujen vuoksi - Jos yrityksen on lainattava rahaa varaston takaisinosto-korkokustannusten nousu, vähentämällä nettotulosta ja EPS. Management Laimennus - Hallinnointi vie enemmän aikaa yrittäen maksimoida optiopalkkionsa ja rahoittaa omien osakkeiden takaisinosto-ohjelmia kuin liiketoiminnan johtaminen. Jos haluat lisätietoja, tutustu ESO: eihin ja laimentamiseen. Bottom Line Options - ratkaisut ovat keino yhdenmukaistaa työntekijöiden ja yhteisen - työntekijän osakkeenomistaja, mutta tämä tapahtuu vain, jos suunnitelmat on jäsennelty niin, että kääntyminen poistuu ja että Ame-säännöt optio-oikeuksiin liittyvien osakkeiden antamisesta ja myynnistä koskevat kaikkia työntekijöitä riippumatta siitä, onko C-taso vai vartija. Keskustelu siitä, mikä on paras tapa ottaa huomioon vaihtoehdot, todennäköisesti on pitkä ja tylsä. Yritykset voivat vähentää verotuksellisia vaihtoehtoja, sama summa on vähennettävä tuloslaskelmassa. Haasteena on määrittää, mitä hyötyä käytetään. Uskomalla KISS: n pitämään sen yksinkertaisena, typeränä periaatteena, arvoa optiolla lakkohinnassa Black-Scholes Optioiden hinnoittelumalli on hyvä akateeminen harjoittelu, joka toimii paremmin kaupankäynnin kohteena oleville optioille kuin optio-oikeuksilla Lakon hinta on tunnettu velvoite Ylimääräisen hinnan alapuolella oleva tuntematon arvo ei ole yrityksen valvonnan alainen ja on täten taseen ulkopuolinen tase Vaihtoehtoisesti tämä vastuu voidaan aktivoida taseeseen Taseyhteys käsittelee parhaillaan huomiota ja voi osoittautua parhaaksi vaihtoehdoksi, koska se kuvastaa E velvoitteesta velkaa välttäen EPS-vaikutukset Tämäntyyppinen tietojen antaminen mahdollistaisi myös sijoittajat, jos he haluavat tehdä pro forma - laskelman nähdäkseen vaikutuksen EPS: ään. Jos haluat lisätietoja, katso Vaihto-osien vaurioittaminen Optio-oikeuksien todelliset kustannukset ja uusi lähestymistapa omien osakkeiden korvaamiseen. Yhdysvaltain voi lainata rahasumman enimmäismäärää. Velkasumma luotiin toisen Liberty Bond Actin mukaan. Jonka talletuslaitos myöntää Federal Reservein ylläpitämiä varoja toiseen talletuslaitokseen.1 Tilastollinen toimenpide tietyn arvopaperin tai markkinavaihdon tuoton hajoamisesta Mitattavuus voidaan joko mitata. Yhdysvaltain kongressin toimikausi hyväksyttiin vuonna 1933 pankkilaissa , Jossa kiellettiin kaupallisia pankkeja osallistumasta investointiin. Ei-palkkasumma viittaa mihinkään työpaikkaan kuin maatiloihin, yksityisiin kotitalouksiin ja voittoa tavoittelemattomaan sektoriin. Yhdysvaltojen työvaliokunta. Valuutan lyhennys tai valuutan symboli Intian rupee INR: lle, Intian valuutan Rupee koostuu yhdestä.